Садржај
Модел цене приступа капиталу, или ЦАПМ, омогућава инвеститорима да процене ризик од акције да одлуче да ли је очекивани добитак вредан примене. Ова формула узима у обзир волатилност, или Бета, потенцијалног бизниса, упоређујући је са глобалним тржишним приносом и инвестиционом алтернативом "сигурна опклада". Резултирајући ЦАПМ даје очекивану стопу поврата, коју потенцијална примјена мора премашити да би била вриједна ризика.
Упутства
-
Отворите Мицрософт Екцел
-
Унесите "безризичну" алтернативну инвестицију у ћелију А1, која би могла бити штедни рачун, државне обвезнице или друга зајамчена улагања. На пример, ако имате штедни рачун без ризика који је зарадио 3% годишње, унесите "0.03" у ћелију А1.
-
Унесите бета вредност залиха у ћелији А2, која даје идеју о волатилности залиха. Глобална берза има бета вриједност једнаку 1, тако да одговарајућа појединачна дионица одређује волатилност у односу на глобално тржиште. На пример, бета вредност од 0,5 је половина тржишног ризика уопште, али бета вредност два је два пута више ризична. Такви бројеви су наведени на разним финансијским веб страницама или се могу добити преко инвестиционог брокера. У примеру, ако акција има бета вредност од 2, онда укуцајте "2.0" у ћелији А2.
-
Унесите очекивани тржишни принос за широки индикатор, као што је С & П 500, у ћелији А3. У овом примеру, С&П 500 је зарађивао инвеститорима у просеку 8,1% више од 17 година, а затим унио "0.081" у ћелију А3.
-
Решите поврат на имовину користећи ЦАПМ формулу: стопа без ризика + (бета * безризична стопа поврата на тржишту). Унесите ово у ћелију А4 као "= А1 + (А2 * (А3-А1))" да бисте израчунали очекивани поврат инвестиције. У овом примеру, то би резултирало ЦАПМ-ом од 0.132 или 13.2%.
-
Упоредите ЦАПМ са очекиваном стопом поврата удјела. Ако ваш инвестициони брокер каже да би требало да донесе 15% годишње, онда је то вредно ризика јер је то изнад прага од 13,2%. Међутим, ако је очекивани повратак само 9%, немојте га рискирати јер је стопа поврата знатно нижа од ЦАПМ граничне вриједности.
